聚光科技:智慧環保,初戰告捷
來源：興業證券 閱讀：2034 更新時間：2015-03-05 14:14投資要點
事件:2月9日晚間,聚光科技公告公司與山東省章丘市簽署戰略合作框架協議,就推進章丘市“智慧環境”產業的發展,打造全國“智慧城市”建設樣板進行合作,章丘市計劃對“智慧環境”相關項目的總投資為2億元。
點評:
章丘2億元項目投資,智慧環保初戰告捷。章丘市計劃對“智慧環境”相關項目的總投資為2億元,主要用于實施包含“智慧環境云數據中心”、“智慧環境決策與公眾服務平臺”、“智慧環境應急指揮調度平臺”、“大氣灰霾污染監測預警平臺”、“環境水質監測預警平臺”、“重點污染源全過程監控平臺”、“城市水務監測與管理平臺”、“水資源監控管理平臺”、“城市防汛抗旱指揮平臺”、“安全生產綜合監管平臺”等項目和相關產業的建設,聚光科技作為“智慧環境”的總包商,負責項目總體的實施與運營,這也是聚光科技首次作為主體獲得智慧環保方面項目,初戰告捷!
智慧環保運籌已久,并有望向治理延伸。聚光科技11年上市之初即公告物聯網產業化基地建設項目(計劃投資5億元,目前實際投入2.5億元),對于智慧環保已有布局思路;14年初收購東深電子,正式布局智慧水利(水利自動化、信息化業務等),此次章丘2億元智慧環保項目是公司內生外延、開花結果,未來深耕可期。此次公告說明,公司將與章丘市共同啟動工業廢水處理、污泥處置、內河流域水生態修復、大氣灰霾治理等環境治理項目,業務開始向治理延伸。我們認為公司以監測(智慧環保)作為突破口,而治理工程的投資造價將會更高,未來監測-治理聯動,公司收入端增速或可增快!
業績預告確立公司業績反轉。公司1月30日公告業績預告,14年歸屬母公司凈利潤1.8億-2.2億元,同比增長15%-40%,業績增速中值與我們預期基本符合。我們認為公司業績反轉在14年基本確認。另外公司股權激勵限制性股票解鎖條件為14、15、16年凈利潤較13年增長20%、40%、60%(即同比增長率不低于20%、16.7%、14.3%),且加權平均ROE不低于9%、9.5%、10%。我們認為股權激勵與公司內部事業部制改革相互呼應,股權激勵到位,管理層動力十足,未來持續增長有保證!
