黃敏碩：桑德勢成后起之秀
來源：康宏證券 閱讀：1980 更新時間：2014-02-17 08:51中央大力支持環保行業，由于水質污染問題嚴重，遂愿意投放相關資源批出建設設施，實現「美麗中國」目標。內地發改委上月起草暫行管理辦法，優先補助投資污水處理項目建設，比例按東部、中部及西部地區劃分，分別不高于三至六成。
事實上，現時內地城市地區污水處理系統的普及率雖超過八成，但鄉鎮農村地區設施仍嚴重不足，整體污水的排放量對處理量的差距，仍高達逾129億立方米，反映尚有大量未經處理的污水排放在外。此外，內地「十二五」水治理計劃進展緩慢，營運和在建(BOT)的項目共佔近五成，尚未動工者更逾三成，相信未來在審批過程加快下，可作改善。主攻相關業務收入比重的高的水務股，仍值得跟進。
板塊內以北控水務的綜合業務發展最能對位，覆蓋再生水處理、興建及經營廠房，以至系統解決方桉，故其股價能維持強勢。桑德國際自年初由新加坡轉往香港掛牌后，先后于各省取得7個新項目合同，料能為集團未來數年提供盈利能見度，包括巨額建造收入和毛利較高的營運收益。
同時，由于集團早已開發小型污水處理系統，專為鄉鎮及農村提供污水處理方桉，故有利開拓三四線城市及農村地區，未來股本回報率有望回升，持續優于同業，扭轉去年業績倒退局面。建議可于7.9元以下吸納，有望上試突破9.5元水平，跌穿7元止蝕。
