未來應如何積極發展綠色金融和實施支持綠色低碳發展的金融政策？
【谷騰環保網訊】7月18日，中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議通過《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》。
其中，在健全宏觀經濟治理體系中提到，深化金融體制改革，積極發展綠色金融。在深化生態文明體制改革中提到，健全綠色低碳發展機制，實施支持綠色低碳發展的財稅、金融、投資、價格政策和標準體系。
當前，綠色金融已成為我國經濟轉型升級的重要驅動力。綠色金融如何在支持綠色低碳發展中發揮作用？為進一步深化改革，未來應如何積極發展綠色金融和實施支持綠色低碳發展的金融政策和標準體系？中國環境報記者就相關問題專訪中央財經大學講座教授，中央財經大學綠色金融國際研究院副院長，中財綠指（北京）信息咨詢有限公司首席經濟學家施懿宸。
施懿宸，中央財經大學講座教授，中央財經大學綠色金融國際研究院副院長，中財綠指（北京）信息咨詢有限公司首席經濟學家，新浪意見領袖，財新ESG30人專家，2023中國行動派ESG傳播大獎“年度貢獻個人獎”。
中國環境報：“深化金融體制改革，積極發展綠色金融”和“健全綠色低碳發展機制，實施支持綠色低碳發展的金融政策和標準體系”二者之間有哪些區別和聯系？
施懿宸：前者是站在金融發展的視角，后者是站在產業結構與經濟發展的角度，又因為金融支持實業發展，所以二者互為表里相輔相成。
同時，金融與產業視角的發展也各有其特征。
2024年，中國人民銀行等多部門聯合印發了《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，其中對未來金融支持綠色低碳發展的重點任務等進行充分部署，可以看到的是，要支持綠色低碳發展，不僅是發揮綠色金融的支持作用，還對發展轉型金融做了相關部署。結合經濟社會轉型發展的需求來看，綠色金融在推動綠色產業發展中必然發揮重要的牽引作用，但轉型的復雜性也說明了需要更加多樣化的金融供給，更進一步來說，不僅是綠色金融、轉型金融，還包括科技金融、數字金融等，未來不同著力點的金融供給將共同增強我國金融支持綠色低碳轉型的能力。
綠色低碳產業作為重要的新質生產力，未來不僅要從宏觀層面做好金融的“五篇大文章”，還需要在金融機構、金融市場上有更多變化，比如新興領域需要更多耐心資本加持。所以從這個層面來看，要支持綠色低碳轉型，不僅需要綠色金融，還需要金融綜合能力的提升。
中國環境報：近年來，我國出臺了哪些政策推動綠色金融的發展？
施懿宸：近年來，為進一步推動綠色金融的發展，我國出臺了一系列具有深遠影響的政策。這些政策不僅為綠色金融提供了明確指引，還為其提供了強大的制度保障和激勵機制。
首先，我國政府在綠色金融的頂層設計上作出了重要部署。2016年8月，中國人民銀行牽頭七部門共同發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，引領綠色金融體系的系統化建設，成為構建綠色金融體系“四梁八柱”的綱領性文件，從綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色基金、綠色保險以及各類環境權益的融資工具等方面確定綠色金融發展方向，金融機構由此參照該文件有序推進綠色金融工具的探索創新。2020年，我國“雙碳”目標提出后，綠色金融進入發展快車道。在《中共中央 國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》《國務院關于印發2030年前碳達峰行動方案的通知》等頂層設計中，對綠色金融制度建設、產品創新、國際合作等方面作出指引性安排，最終從戰略層面為新階段綠色金融發展定調。今年4月，中國人民銀行等七部門印發《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，就做好綠色金融大文章進行深度部署。5月，國家金融監督管理總局發布的《關于銀行業保險業做好金融“五篇大文章”的指導意見》明確指出，要聚焦“雙碳”目標，健全綠色金融體系。這一政策強調了綠色金融在促進經濟社會發展全面綠色轉型中的重要作用，為金融機構提供了明確的發展方向。
其次，為了暢通綠色金融支撐相關產業發展的通路，引導金融機構加大對綠色項目的支持力度，2018年，人民銀行牽頭開展綠色金融標準化工程，圍繞綠色金融通用基礎標準、綠色金融產品標準、綠色信用評級評估標準、信息披露標準、統計與共享標準、風險管理與保障標準等展開了全面研究制定工作，按照“國內統一、國際接軌、清晰可執行”的原則有序推進綠色金融標準體系構建。今年3月，國家發展改革委會同有關部門印發了《綠色低碳轉型產業指導目錄（2024年版）》，包括節能降碳產業、環境保護產業、資源循環利用產業、能源綠色低碳轉型、生態保護修復和利用、基礎設施綠色升級、綠色服務7類一級目錄，同時更新了《目錄》的解釋說明，并就《目錄》的應用實施作出安排，對引領今后一個時期我國綠色低碳轉型相關產業發展方向具有重要意義，也為金融行業更好支持綠色低碳高質量發展提供了重要支撐。
此外，我國政府還加強了對綠色金融的監管和評估。通過建立綠色信貸統計制度、制定綠色債券評估標準等措施，確保金融機構在綠色金融領域的業務活動符合相關標準和要求。同時，還加強了對金融機構環境、社會和治理（ESG）表現的評估和監督，引導金融機構積極履行社會責任。
中國環境報：當前，我國綠色金融發展情況如何？有哪些特點？
施懿宸：當前，在政策引導和市場推動雙向發力下，我國綠色金融已經成為經濟轉型升級的重要驅動力。中央財經大學綠色金融國際研究院地方綠色金融發展評估課題組自2018年開始研究發布地方綠色金融發展指數。從歷年跟蹤情況來看，我國綠色金融發展已經進入一個新階段，即從原來地方試點拉動為主的發展格局，向全國各省域及市級層面覆蓋延伸，正在實現更廣范圍的運用與創新，發展綠色金融的緯度更加多元。其中，以浙江、廣東為代表的國家綠金改試驗區省份，立足新起點、開展新探索并持續提速，而以山東、江蘇、上海為代表的其他地方以點帶面引領綠色金融發展，并聚焦地方特色，打造綠金新引擎，實踐落地及效能激活。
聚焦在地方層面，首先，金融發展水平位居前列的地區，地方綠色金融發展水平較高。各省市綠色金融發展與金融生態基礎具有較高關聯性，當宏觀經濟發展水平較高，綠色金融的杠桿作用將更加強勁，以點帶面帶動全域綠色發展的效果更加顯著。金融體系構建較為健全，則能更好整合綠色信貸、綠色債券、綠色保險等多元化金融服務，充分發揮各類金融工具的市場帶動作用。
其次，綠色金融改革創新試驗區發展水平保持領先。政策體系方面，國家綠金改試驗區均在“十四五”規劃中重視綠色金融發展目標，并發布綠色金融綜合性指導文件，激勵約束政策惠及面更寬、落地性更強、綠色金融能力建設與市場措施配置更完善。市場實踐層面，國家綠金改試驗區顯現出我國綠色金融改革創新所取得的切實成果，通過高效推動區域綠色金融建設工作，充分發揮了地方層面綠色金融改革創新的特色優勢，為全國綠色金融改革創新積累經驗。
總體而言，隨著綠色金融政策的落地和市場的逐漸成熟，我國綠色金融市場規模呈現出穩步增長的態勢。越來越多的金融機構和企業開始關注并參與綠色金融市場，為綠色產業的發展提供了強有力的資金支持。同時，綠色金融產品和服務也呈現出多樣化的特點，包括綠色債券、綠色信貸、綠色保險、綠色基金等，滿足了不同層次的綠色融資需求。
中國環境報：綠色金融產品有哪些？這些產品分別具有哪些屬性？應如何加強綠色金融產品創新？
施懿宸：綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動。2016年中國人民銀行等七部門《關于構建綠色金融體系的指導意見》指出，我國綠色金融產品主要包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色基金、綠色保險以及以碳金融為代表的環境權益類工具。
綠色信貸和綠色債券是我國當前最主要的綠色金融產品。其中，綠色信貸根據《綠色低碳轉型產業指導目錄（2024年版）》實施投放，借款企業需嚴格遵守貸款資金用途并核算其產生的環境效益，以可持續掛鉤貸款為例的相關創新信貸產品將根據貸款項目的環境效益進一步調整貸款利率等，在所有綠色金融產品中，綠色信貸具有相對較低的準入門檻和風險要素。
綠色債券則根據《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》驗證募集資金用途，綠色債券要求發行人在發行前通過獨立第三方評估認證，并在發行后定期發布募集資金使用情況和相應環境效益；以2023年為例，綠色債券平均票面利率3.35%、平均發行期限2.92年、平均募集資金17.76億元，具有期限更長、募集資金更大的特征。
綠色股票和綠色基金當前在我國市場體量相對還較小，主要為尋求長期收益和可持續效益的投資者提供多樣化的綠色投資機會。綠色保險則通常在負債端為清潔能源項目等低碳轉型活動提供風險保障，降低由政策、市場、技術和名譽風險帶來的影響。此外，以碳金融為代表的環境權益類工具有助于幫助企業和投資者實現環境資產價格發現和成本傳導功能，豐富風險管理工具和投資選擇。
在加強綠色金融的產品創新方面，除了繼續優化政策引導外，未來要更充分的應用金融科技與信息化平臺，通過大數據分析和人工智能等技術，評估環境風險，預測綠色發展趨勢，優化投資組合，形成更高質量的產品供給。同時，通過信息化平臺綜合區域內綠色發展資源和優勢，加強銀行、保險等不同金融機構與企業協同，加強產品間的聯動創新，例如通過“銀行+保險”共擔風險的合作機制，緩釋綠色風險。
中國環境報：在綠色金融支持綠色低碳發展項目中，有哪些典型案例？
施懿宸：綠色金融是支持產業綠色低碳發展的重要引擎，是助力實現碳達峰碳中和目標的有力支撐。針對綠色發展領域產業和項目所需資金量大、期限長等特點，綠色金融可通過創新綠色金融投融資機制，開發相應的綠色融資工具，創新綠色貸款、綠色債券、綠色基金、綠色股權融資和綠色創業投資等投融資模式，吸引社會資金流向綠色發展領域，充分滿足綠色技術創新的合理融資需求。
以光伏項目為例，“雙碳”背景下，國家及各級地方政府紛紛加大了對光伏產業的支持力度，浙商銀行與光伏設備領軍企業正泰集團積極合作，共同推出了“光伏貸”產品，以滿足光伏市場區域農戶融資和金融服務的需求，該項目創新“銀行+核心企業+小微企業農戶”產業鏈服務模式，將光伏電站設備供應商作為核心企業，向下游的村鎮農戶提供貸款，解決了農戶購買和建設屋頂分布式光伏電站的融資痛點，為打造共同富裕重要窗口賦能。農業銀行清遠分行按照人民銀行廣州分行的指導方針，為可再生能源發電項目發放“可再生能源補貼確權貸款”，將財政補貼應收賬款與電力收費權進行分開確權質押，既可確保質押的透明性和清晰性，降低潛在的財務風險，也可幫助可再生能源發電企業有效地應對財政補貼缺口大的問題，以及緩解由此產生的貸款還本付息的經營壓力；綠色保險在光伏行業的應用也逐步完善，與其他綠色金融方式形成組合拳，促進光伏行業的價值管理、改善融資環境等，目前，已經有包括中國人保、中國太保、中國大地保險、永城財產保險等公司針對產業風險對光伏產業鏈的大部分環節提供了相應的保險產品，包括財產保險、責任保險和質量保證保險。
再以我國推動循環農業、支持農業項目綠色發展為例，我國循環農業的綠色投資主要來自政府財政專項支持和國有銀行通過綠色信貸、綠色保險等金融產品提供支持，如甘肅銀行甘南分行通過“公司+基地+農戶+財政扶貧+金控擔保+政策保險”的信貸模式，主要支持藏中藥種植、加工企業，助力當地生態循環產業打造了多個獲得認證的藏中藥種植產品；農發行甘南分行推行了“龍頭企業+合作社+幫扶戶”創新模式，同時向產業鏈上下游企業和養殖戶貸款，實現了養殖、加工、銷售、廢棄物利用一體化，有效促進了畜牧養殖廢棄物資源化利用；安徽農商銀行的“金農信e貸”，不僅具有綠色信貸助力可持續農業發展的特點，還順應“互聯網+大數據”發展趨勢，加快科技金融建設的生動實踐，以更快的速度完成貸款申請、審批和發放等全部手續；人民銀行長春中心支行于2023年6月推出“黑土地地力指數+保險+信貸”產品，結合了梨樹縣農村信用合作聯社“黑金貸”產品和正向激勵土地保護的平安財險的耕地地力指數保險產品，實現信貸資金與黑土地保護質量掛鉤，有效彌補黑土地保護資金不足，助力黑土地基礎地力提升、保障國家糧食安全。
中國環境報：為進一步深化改革，未來應如何積極發展綠色金融和實施支持綠色低碳發展的金融政策和標準體系？
施懿宸：其一，需要強化綠色金融的政策支持和引導作用，為綠色產業集群發展提供重要支撐。通過建立健全符合綠色生態產業發展的法律法規和規范制度，構建明確的綠色發展技術規范和約束框架，加大對違法違規行為的懲處力度，研究綠色信貸獎補、綠色債券貼息等綠色融資政策。同時，金融機構作為重要參與主體，需在《銀行業保險業綠色金融指引》等戰略引導下，制定綠色金融目標及相關執行流程和機制、建立綠色金融專業部門并充分授權、設置專崗并在績效考核中充分體現綠色金融實施情況，根據國家綠色低碳發展規劃完善、細化投資政策。
其二，需持續推動轉型金融與綠色金融的有效銜接。首先，需要完善轉型金融頂層設計與標準體系，建立健全轉型金融標準體系、碳核算體系、環境信息披露制度、激勵約束機制、評價體系等相關標準，逐步出臺轉型金融相關政策，與綠色金融頂層政策形成有效銜接。其次，建議監管機構健全環境風險壓力測試體系，推出相應風險管理方法和應對工具，充分發揮數字化手段建立起健全的碳排放數據采集、碳核算、碳賬戶管理和評價體系以及相應的數據庫。
其三，持續完善ESG標準體系，發揮監管引導作用，推動國內市場ESG主流化。財政部研究發布的《企業可持續披露準則——基本準則（征求意見稿）》標志著我國統一的可持續披露準則體系正在逐步建成。未來，我國ESG標準體系建設，應當將ESG風險管理的能力建設放在突出位置，針對ESG指標體系與披露要求給出更加明確詳細的規范指引，將“雙碳”、可持續發展等當下重點戰略目標納入ESG指標中，助力金融機構客觀、明確地識別“綠色”和“轉型”項目并給予資金支持。同時，相關ESG指引需要進一步強調企業應保證數據真實性，政策監管部門可出臺相應罰則，對數據造假、瞞報錯報重要可持續風險的現象采取不同程度的警告和懲罰措施，以推動改善上市公司進行信息披露時存在披露質量參差不齊、選擇性披露等問題，從而有效減少“洗綠”風險。
其四，將環境與氣候風險納入審慎監管，構建氣候風險政策體系。建議從監管層面以碳達峰碳中和戰略部署為指引，持續發揮金融支持綠色發展的資源配置、風險管理和市場定價“三大功能”作用，進一步完善氣候相關風險審慎監管框架，不斷拓展宏觀審慎和微觀審慎監管的領域，加強兩者協調作用，提高我國金融機構應對氣候風險的能力。同時，金融監管部門應加強探索環境風險管理工具，重視研究氣候政策的實施力度和有效性之間的相關性，發展相關理論和方法學，并定期開展氣候政策實施效果評估，構建科學有效的氣候風險識別和評估框架與模型。此外，建議在宏觀審慎政策框架中納入氣候信息披露要求，在現有金融機構環境信息披露的基礎上，進一步完善我國氣候信息披露的標準和機制，同時建立統一的風險量化測算標準和評估參數，與國際公認的氣候信息披露框架進行接軌。
其五，需加快出臺科技支持綠色金融發展的具體標準及政策指引。積極探索“科技+綠色金融”的融合應用研究，構建適合金融業穩健運行的金融科技及綠色金融發展體制，深化金融業體制改革，加快轉型升級步伐；積極運用大數據、區塊鏈、人工智能等科學技術手段優化綠色金融服務渠道，改進業務流程，既可助力綠色普惠金融實現農村與小微企業金融服務廣泛觸達，也可強化綠色金融系統中環境、社會、治理（ESG）風險管理能力，實現ESG投前風險識別與分類，投中差異分配與管理，投后動態監控與追責的全流程管理模式，以有效提升信息的透明度。
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