寧波水價曝光：凈水公司三年凈賺一億元
一座城市，兩級水價。
過去三年來浙江寧波的居民們，每消耗一噸自來水的價格(以下水價均不含污水處理等附加費用)是1.75元。但現在寧波市自來水總公司(以下簡稱“自來水總公司”)想提價。
這家國有自來水總公司提價的理由是，根據其成本核算，只有水價提升至2.5-2.7元才能“保本”。提價方案一出，便質疑四起。本報記者獲悉，寧波相關部門為此展開了調查。
調查仍在進行，但是水價之間的隱秘交易鏈條卻因此浮現。當自來水總公司高調宣布1.75元的價格令其虧損時，鮮為外界知曉的是，寧波另一家已經“市場化”的自來水企業卻以0.75元的水價，連續六年獲得20%以上的凈利潤率。
本報記者調查發現，過去三年來，這家名為寧波市自來水凈水有限公司(以下簡稱“凈水公司”)唯一供水客戶卻是“自來水總公司”。
復雜的交易關系，背后是一連串的公用事業監管體系的迷思。
內部買賣
誰給了凈水公司如此高的利潤率？
“毛利潤率46.85%，高出房地產業務11個百分點！”這是凈水公司載于寧波富達2009年一季度財報的數據。
2009年7月，寧波自來水調價方案向社會公布后，因預期漲幅過高，受到外界非議。上述數據也成為質疑的依據。
事實上，凈水公司近幾年的盈利數據均維持在此水平。與此同時，自來水總公司則在提價方案中提及：2006年至2008年單位售水定價成本每噸為1.59元、2.04元、2.29元。預計2009年和2010年單位售水定價成本為每噸2.98元和3.45元。
寧波市自2006年后居民自來水銷售單價僅為1.75元。價差似乎顯而易見。
本報記者了解，四家水廠生產的自來水從出廠到入戶使用，將歷經兩級價格。而凈水公司獲得的部分僅乎于0.75-0.80元之間。
以2008年為例，公司主營業務收入11534.59萬元，銷售自來水1.53億噸。由此粗算銷售單價約為0.75元/噸。本報記者以同樣方式計算了2004年至2007年該公司的自來水銷售單價，均穩定在0.75元—0.8元上下。
這些“0.75元/噸”自來水的“下家”正是自來水總公司。自2000年“被拆分”后，同一屋檐下的兩家公司就開始將自來水供應價格擺上談判桌，自來水總公司以議定價格包攬凈水公司產出的自來水，并以寧波市自來水額定售價賣出。
在這一交易模式中，同樣“提供高品質自來水”的凈水公司，多年來均能將每噸自來水成本控制在0.45—0.50元上下。如2007年，公司主營業務成本約6982.1萬元，管理費用446.5萬元，共生產自來水約1.64億噸，則每噸自來水成本約為0.45元。
然而，這條買賣鏈條對外卻一直秘而不宣。“之前我也沒有聽說過這家(凈水)公司”，剛分管水務一年的寧波市城管局副局長毛國榮對本報記者說。
凈水公司近年來毛利潤率波動僅在5%上下，資本收益甚至明顯超出法定上限。
根據相關規定，供水企業盈利的平均水平應當是凈資產利潤率在8-10%范圍內，主要是政府投資的應在6%，主要企業投資的在還貸期間應在12%以內，還貸后應符合平均水平。
上述會計人士計算，在并無大額貸款存留的情況下，2006年凈水公司該項數據約為13.6%；2007年約為12.3%，2008年約為12.1%。
資產騰挪
復雜的關聯交易，源于一場公用事業價格和國資改革的試驗。
1999年12月16日，寧波城建投資控股有限公司(以下簡稱“寧波城投”)在這個歲末成立，當時承擔市區絕大部分供水任務的四家水廠從自來水總公司無償轉入了寧波城投帳下。
2000年5月19日，寧波城投以江東、南郊、慈城、梅林四家水廠為主要資產，注冊成立了寧波城投制水分公司(以下簡稱“制水分公司”)，但仍與自來水總公司同樓辦公。
2000年1月，寧波城投無償受讓了余姚市交通投資有限公司所持權重占32.02%的寧波富達股票，成為寧波富達第一大股東。
當年6月，寧波富達進行配股，寧波城投以“優良”資產認購新股。
經寧波市財政局批準，寧波城投以制水分公司的資產配入寧波富達配股9848376股，按每股10元的配股價格全額認購。其余固定資產由該次募集的貨幣資金收購。全部資產評估值約為1.82億元。
此次配股收購中，制水分公司近9000萬元的債務由寧波城投內部消化，并未轉入寧波富達，這亦是日后凈水公司少有財務費用的重要原因。
這批自來水資產自此以“零溢價”進入市場。是年，寧波富達在此項目的內部財務收益率高于20%，這也成為收購的預期投資收益指標。
一位會計人士向本報記者分析，“由于以配股方式置入，自來水業務需要維持預期的收益率，否則將受到質詢”。
2003年，制水分公司獨立為有限責任公司，更名為寧波市自來水凈水有限公司，寧波富達與自來水總公司各占90%與10%的股份。除了定期列入母公司財報，公司極少在公開信息中出現。
2009年4月，寧波富達完成了與寧波城投資產置換與非公開發行股票相結合重大重組方案，其中凈水公司的股權以評估值3.10億元被置出。事隔8年，寧波城投后重新收回自來水業務。
有趣的是，相關資產當初配股入市時確立的投資回收期限也僅為7.9年。
單邊負債
資產騰挪的結果是，近三年，凈水公司賬面凈賺1.01億元。而自來水總公司凈虧損共計約5554.2萬元。
從凈水公司與自來水總公司的支出常項和資產結構看，正是由于凈水公司不必承擔寧波市新建供水管網工程項目和大量老舊管道的折舊、翻新，使其以相對低價維持高盈利。
“管道建設投入是其經營情況落差的關鍵。”上述會計人士分析道，在財務費用上，凈水公司也因此避免了長期舉債的利息支付。
2005年年末至2008年年末，以固定資產原價累計，自來水總公司在管網工程上的投入增量超過19.4億元。4年間，盡管受益于調價政策，主營業務收入也大幅攀升，公司盈利狀況卻從2005、2006年的保本微利轉為2007、2008年年虧損均超過2700萬元。
由于寧波河網水質不佳，水源愈發遠離市區，新建管網多是用于長距離引水工程。寧波在“十一五”期間再興“市境外引水和跨流域調水工程”，其中僅自來水總公司就將投入39億元，用于建設東錢湖水廠、白溪水庫引水工程以及城市環網工程。
寧波市白溪水庫引水工程辦公室總工程師陸清輝為此算過一筆賬：“打隧洞的成本是每公里500萬元，而鋪設管道的成本是每公里1000多萬元”。
隨著工程接近完工。自來水總公司的賬面迅速變化。2005年末，長期借款余額約為5.95億元，而到2008年末，余額已高達19.80億元。今后每年僅利息與維護費已蔚然可觀。
同時，寧波市公共財政的支持相當有限。公司財報顯示，至2007年，自來水財政補貼款累計未收款項為1.31億元。2008年，這一應收款欠額增至1.70億元。同年，公司承擔了寧波市城市管理局委托貸款7000萬，市園林局委托貸款3000萬。
“工程的建設資金基本上由自來水總公司籌集，使公司經營壓力很大。”毛國榮在接受本報記者電話采訪時坦言。
盡管曾在多個場合憂慮于企業經營狀況，同是寧波多家水企董事、法人代表(2009年4月成為凈水公司法人代表)的自來水總公司總經理王軍海卻拒絕向本報記者解釋與凈水公司維持高價合同的依據。
“建設成本增加，購水成本為何不能下降？”寧波律師袁裕來認為，管網工程抬升的成本，應由所有特許經營的水企通過價格傳導共擔。
一切似乎很難借市場之名說清。
雖然自來水總公司僅持有凈水公司10%的股權，但似乎并不缺乏掌控力。多位接近兩家公司的人士向本報記者婉轉透露，“兩家公司之間的管理人員相互流動不少。至今也不完全是獨立分開的市場關系”。
2005年和2008年，寧波富達均因凈水公司獨立性問題被證監會質詢，2005年證監會巡檢組的結論為“凈水公司與自來水總公司(參股10%)存在人員不分開，業務、機構不獨立及短期占用資金等問題”。
即便從產業鏈條分析，作為凈水公司產品唯一購買方自來水總公司也應具備調整價格的主動權。
監管之憾
這些很可能影響自來水成本測算的事實長期“被”沉在“水下”。
7月29日的水價聽證會上，凈水公司的財務數據并未出現在當地會計師事務所制作的審計報告和發改委擬定的成本核算報告中。
“成本核算報告是發改委主導，其中的確忽略了凈水公司的因素”。一位寧波市城管局相關處室負責人告訴本報記者，相關部門至今仍在對調價方案“進行研究”。
盡管一些負責相關事宜的官員本身就曾在兩家公司任職，但無論是自來水供應的歸口主管部門城管局，還是自主調研價格的發改委，均未把凈水公司納入日常價格監控。
一位知情人士說，在2002年和2006年的水價調整中，市場化水廠資產的財務狀況也缺席了聽證報告。另據寧波當地媒體報道，即便是對自來水總公司，審計部門也并未每年展開審計。
事實上，長期以來圍繞水價的爭論，多與類似的資產監管狀況有關。
“這種情況相當普遍，因此自來水實際成本一直是謎”，清華大學水業政策中心主任傅濤以其調研經驗向本報記者介紹，沒有盈利壓力國有自來水公司往往“合法地”將業務、資產分割置出，關聯交易中價格彈性很大，使“成本虛高”。
“對公共供水而言，都是特許經營，不分產權國有還是市場化”，盡管現有價格管理辦法沒有相關規定，傅濤仍認為，“在制定水價時，至少應將城市所有自來水生產主營業務的財報進行合并審計”。
與同樣強調工程建設抬升成本的上兩次調價相比，這一輪水價上漲似乎更富理由——終已建成的供水工程確實讓寧波市自來水供應版圖巨變，凈水公司的業務總量將大幅下降。
根據寧波市供水規劃，梅林水廠于今年6月停產后，慈城水廠也會在“十一五”內轉為儲備型，江東、南郊水廠則將逐步縮減規模。今年以后城市供水任務將主要由遠距離調水工程中的東錢湖水廠、毛家坪水廠和北侖水廠三大新水廠承擔(注：《寧波市2009年度供水總體方案》顯示，截至今年8月，四家水廠仍占寧波市區水廠日供水能力的51%)。
對于7年來同一批建設工程推動水價三度調整，毛國榮認為，“這與工程建設的周期有關”。
“今后幾年應該不會再調水價”，毛國榮向記者介紹，毛家坪水廠將在今年年底前啟用，新的管網系統在長三角也屬先進，“都是為了提升居民的用水品質”。
使用微信“掃一掃”功能添加“谷騰環保網”
