PPP項目加快落地 環保板塊高景氣度將延續
Wind統計數據顯示，截至8月23日，49家環保概念公司中有22家發布了半年報。其中，17家公司歸屬母公司股東的凈利潤同比增長，有7家公司增幅超過50%。PPP項目落地提速、相關政策持續推進是提振業績表現的主要因素。
分析人士指出，基于環境治理以及穩增長的需要，預計下半年環保政策支持及落實力度將有所加大，有望帶來環保訂單的加速釋放。在PPP模式加快推進下，水務、垃圾焚燒發電等相關細分領域的景氣度將持續提升。
多家公司凈利增逾50%
Wind數據顯示，在7家凈利潤同比增幅超過50%的公司中，中原環保凈利潤增幅逾10倍;高能環境、三聚環保凈利潤增幅在1倍以上;中金環境、永清環保、碧水源等4家公司凈利潤增幅超50%。若從業績預告情況看，神霧環保、興源環境、三維絲、*ST魯豐中報凈利潤預計最大增幅分別在415%、260%、145%和115%。
受益于水務資產交割完成，中原環保上半年實現營收4.44億元，同比增長22%;凈利潤1.27億元，同比增長1653%。馬頭崗污水處理廠、南三環污水處理廠等注入后，公司日污水處理規模將從67萬噸升至162萬噸。
受益于污水處理項目訂單增長，巴安水務預計上半年凈利潤為6702.40萬元至7514.81萬元，同比增長65%至85%。
分析人士認為，隨著環保效果化評價體系完善，污水出水水質提標，水價上調將是大勢所趨。今后，水處理行業將在黑臭水體治理、膜法水處理、海綿城市、污泥處理等專業化程度更高的細分領域發展。
目前，水務板塊PPP項目落地率最高。水務龍頭碧水源上半年實現營收23.47億元，同比增長122.74%;凈利潤2.67億元，同比增長76.16%。公司全資子公司久安公司市政工程業務增長較快，市政與給排水工程實現10.56億元收入，同比增長293.05%。據了解，碧水源上半年參與PPP等特許經營類項目總額高達181.5億元。通過PPP模式，公司推動膜技術進入新的區域水務市場。
此外，從事環境修復業務的高能環境上半年實現營收5.44億元，同比增長73.86%;凈利潤為3733萬元，同比增長140.7%。公司業績快速增長主要得益于工業治污業務高增長，包括寧東基地南湖中水廠設計采購施工總承包項目、緬甸蒙育瓦萊比塘銅礦項目、獨貴塔拉項目的三項收入確認。
高景氣度將延續
隨著氣、水、土三大環境治理全面推進，“十三五”期間環保行業將延續高景氣度。分析人士指出，基于環境治理與穩增長的雙重需求，預計下半年環保政策的支持與落實力度將進一步加大，有望帶來訂單的加速釋放，煤電超低排放改造、VOCs監測、黑臭水體治理、土壤修復等細分領域潛在市場需求將加速釋放。
國家統計局的數據顯示，上半年，包括節能環保產業在內的戰略性新興產業同比增長11%，高于全部規模以上工業增速5個百分點。其中，在節能環保等高新技術的推動下，環境污染防治專用設備領域增長17.9%，相關產品成為新的增長點。
下半年，環保細分領域的政策扶持力度有望加大。環保部正在編制環保巡查方案，對土壤污染開展調查，接下來將制定具體實施方案;發改委正牽頭推進全民節水、全民節能、循環發展三個行動計劃。
東興證券研報指出，受益于PPP模式的加速推進，水務、垃圾焚燒發電等相關細分領域的景氣度將持續攀升。具備較強技術研發能力和PPP項目獲取實施能力的龍頭公司、單一細分領域具備過硬技術的輔助型公司，以及在國企改革預期下大股東存在資產證券化需求的區域平臺型公司，值得被重點關注。
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