重整后的博天環境逐步突破危局！
【谷騰環保網訊】歷經混改失敗，重整旗鼓破產重整的博天環境迎來轉機，在2022年實現了扭虧為盈。
3月30日，博天環境披露年報，公司報告期內實現營業收入6.69億元，同比下降41.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.97億元，同比扭虧為盈；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-17.16億元；基本每股收益1.65元。
對于近幾年許多業績下滑資不抵債亟需現金流的環保民營企業來說，靠國企紓困成功者有之，聯姻后仍業績平平者有之，與股東矛盾不斷者亦有之。雖然最初的博天欲選擇混改作為出路而因各種原因未能成行最終選擇了重整之路，但作為第一家在沒有退市的情況下進行了公開債務重組的環保上市公司，博天環境能夠突破困局獲得新生確實值得同樣遭此境遇的環保企業借鑒，也讓此時“陷入泥潭”的同好們看到了更多希望。
債務重整，扭虧為盈
博天環境近兩年著實經歷了些許難熬的時日，被ST、多次混改失敗、業績巨額虧損、多名高管辭職、項目終止、斷薪、員工流失、官司不斷……
2019-2021年，博天環境連續三年虧損，總額高達25.69億元。
2019年博天環境虧損7.21億元，系上市首虧；
2020年，博天環境凈虧損約4.28億元；
2021年，博天環境凈虧損幅度繼續擴大達14.2億元。
陷入“至暗時刻”的博天環境也在積極自救，自2019年以來，博天環境的“引戰”之路歷經三年多，多次“無疾而終”。
一方面，博天環境巨額負債加之較低的評估資產，國企此時進入存在較大投資風險，因此都采取了比較謹慎的態度；另一方面，博天環境眼看“引戰”遲遲沒有動靜，也果斷選擇股份轉讓交易不再履行。隨著2022年6月博天環境與葛洲壩生態的“解約”，博天環境的三年“引戰”路終于告一段落。
對于彼時的博天環境來說，其不能清償到期債務，資不抵債且明顯缺乏清償能力，陷入經營和財務困境。混改之路走不通，必須另覓他法。
于是，在多方因素共同作用之下，博天環境確定由深圳市高新投集團有限公司、海南每天新能源產業發展合伙企業（有限合伙）、深圳市招商平安資產管理有限責任公司共同組成的投資人聯合體為重整投資人，進入了債務重整程序并取得了成功。
用博天環境公告中的話來說，“公司迎來重生的曙光，全體員工、債權人及廣大投資者權益得到了公平、有效的保護，實現了良好的社會效益”。
博天環境2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤15.97億元，較去年增加了 231.44%，實現了大幅提升，博天環境在公告中表示，這主要是因公司面臨嚴重的經營和債務危機以及退市風險，公司在2022年進行了債務重整。在公司以及社會各方大力支持下，2022年公司完成了債務重整工作。根據重整方案以及相關準則規定，在債務重整完成的同時，公司確認了大額重整收益。
截取自博天環境公告
通過實施資本公積轉增股本方案，利用以股抵債方式清償主要負債及引進重整投資人，增厚了公司凈資產，并使公司總股本從 415,079,056 股增至 968,495,801 股，轉增后公司股價未做調整，公司市值大幅增加。經審計，公司 2022 年度確認司法重整收益 338,009 萬元，歸屬于上市公司股東的凈資產 166,978 萬元，實現大幅回正，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-171,622 萬元，公司的資產負債率從 2022 年初的 104.18%下降至 76.42%，母公司資產負債率從113.88%下降至44.76%，隨著清償工作的開展，資產負債率將進一步下降。
通過重整，一些“歷史遺留問題”得以解決，經營狀況得以改善。
截取自博天環境公告
順應變化，調整戰略
面對嚴峻考驗的博天環境拿出了壯士斷腕的決心和勇氣，經歷重整，讓公司逐步重回正軌，也順應市場變化及國家“雙碳”戰略目標的要求，逐步調整了業務結構。
業務方面，博天環境在“水業關聯的環境產業布局”業務定位下，轉變公司“工業+市政”雙輪驅動為“環境+資源”的雙輪驅動發展戰略，大力發展提鋰和氫能相關科技產品業務。
博天環境持續在工業水系統、城鎮水資源、膜產品與資源化、土壤與地下水修復業務深耕，同時，結合自身的技術優勢和資源優勢，轉換市場賽道，比如，2022年，博天環境技術研發團隊完成了低壓正滲透工藝替代傳統膜濃縮工藝在鹽湖提鋰的實驗室論證，推進新的資源化領域嘗試。
2022年，博天環境轉戰新能源領域，不斷發力。
博天環境聘請業內頂級咨詢公司編制完成了氫能行業詳細計劃書，與潛在合作方、科研機構進行商業洽談。
公告稱，重整完成后，博天環境將發揮上市公司的平臺價值，協同產投資源，與地方政府及相關合作方一同，擴大廢棄工業副產氫閉環應用，拓展綠氫應用場景，并購具有核心技術及成長性的上游供給端企業，推動行業技術發展與產品迭代。代傳統膜濃縮工藝在鹽湖提鋰的實驗室論證，推進新的資源化領域嘗試。
主要經營模式方面，博天環境也進行了一定調整。
水環境解決方案方面，博天環境將“定位EP或EPCM業務模式，以產品和服務為依托，聚焦高難廢水工業市場，向高價值類型服務、高端客戶群體延展，并適時拓展水系統以外的其他工業環境業務，逐步向數字化工業環境管家服務商轉變”。
水務投資運營方面，博天環境將在存量資產運營持續改善的基礎上，通過技術服務與產品迭代，不斷增長水務運營規模，拓展生態服務應用場景，提質增效，降低客戶成本、提高產業利潤，實現二次營銷的內外協同增長，行穩致遠。
結語
博天環境的重整是多方作用的結果，也是個較復雜的案例。一方面在破產重整之下企業涅槃重生，另一方面，博天環境發出了第五次退市風險提示性公告。但難得的是，博天環境能在幾次失敗后適時調整方向，盡管這種調整看似是被市場推著走的結果，但這之后，博天環境也能充分自省，沒有躺平擺爛，而是充分調動主觀能動性去思考利用自己的優勢去轉變，比如迎接新能源這個風口，比如利用自己優勢的膜技術去進軍鹽湖提鋰領域。后續，我們希望聽到更多好消息，畢竟，經歷了幾年的行業洗牌，我們還是愿意看到更多民營企業崛起與重生。
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