13家環保企業終止上市，IPO越來越難了！
【谷騰環保網訊】近日，上交所官網顯示，浙江春暉環保能源股份有限公司（以下簡稱“春暉能源”）主板IPO撤單。上交所表示，因春暉能源及其保薦人撤回發行上市申請，根據《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十三條有關規定，決定終止其發行上市審核。
招股書顯示，春暉能源是一家集垃圾、污泥、生物質等固體廢物處置于一體進行可再生資源利用，以熱電聯產方式生產和供應清潔能源的企業。春暉能源提供的主要服務是垃圾、污泥、生物質等固體廢物綜合處置服務，提供的主要產品是熱力和電力。本次擬募資6.91億元，用于高溫高壓節能技改工程、浙江春暉環保能源股份有限公司污泥焚燒發電工程污泥干化系統技改項目、浙江春暉環保能源股份有限公司生物質再生能源研發中心建設項目、浙江春暉環保能源股份有限公司壓縮空氣集中供應項目、補充流動資金、購買辦公樓。
2024年以來，環保企業IPO進展速度進一步放緩。據北極星環保網統計，2024年以來包括中法水務、海諾爾、匯樂技術、金陵環境、新水環保等13家環保企業終止IPO進程。這些企業涵蓋固廢、水務等多個領域，募資金額超73億元。
海諾爾12年3次IPO闖關創業板終敗北
7月23日，據深交所官網披露，海諾爾環保產業股份有限公司（以下簡稱：海諾爾）及其保薦人申萬宏源撤回發行上市申請，根據相關規定，深交所決定終止其創業板 IPO審核。
海諾爾在12年內經歷了3次創業板IPO，第一次被否，第二次撤回后被現場檢查。本次為第三次上市申請，在2020年12月17日獲受理，期間經歷了3次問詢，并于2021年11月5日通過上市委會議，但過會兩年多未提交注冊。2024年7月23日，該公司終止（撤回）了深交所的IPO。
海諾爾是一家采用BOT、TOT、BOO等特許經營方式，定位于中小城市生活垃圾處理的服務商，實際控制人系駱毅力。第三次闖關創業板，海諾爾原擬公開發行不超過3,650萬股，占發行后總股本的比例不低于25%；原擬募10億元，用于成都鄧雙環保發電廠項目、隨州垃圾無害化處理廠項目、宣漢縣生活垃圾焚燒發電項目、補充流動資金。
中法水務歷時四年的IPO之路以撤回終止
近日，上交所公告，因江蘇中法水務股份有限公司（簡稱“中法水務”）及其保薦人撤回發行上市申請，根據有關規定，上交所終止其發行上市審核。
中法水務于2020年3月申請主板IPO，后于2023年3月注冊制平移至上交所，在會長達4年。上交所于2023年3月發出一輪問詢，但中法水務截至撤回IPO尚未回復。本次IPO，中法水務原計劃募資2.86億元，用于常熟經濟技術開發區工業污水處理廠項目，以及償還銀行借款。
中法水務在其招股書中稱，公司立足于常熟本地的水務市場，憑借在區位布局、合作經營、業務結構、管理水平、生產技術、服務水平等方面具備的獨特優勢，在繼續保持和鞏固在常熟市水務市場的經營優勢和競爭地位的基礎上，積極開拓異地市場，實現跨區域經營，推動公司水務事業不斷向前發展。
15個月仍未回復首輪問詢 金陵環境IPO撤單
6月30日，上交所官網顯示，因江蘇金陵環境股份有限公司（下稱 " 金陵環境 "）及其保薦人中信建投證券申請撤回發行上市申請，根據有關規定，上交所終止其主板 IPO審核。
據了解，金陵環境于2022年12月申請主板IPO，后于2023年3月注冊制平移至上交所，在會一年半。2023年3月30日，金陵環境收到上交所審核問詢，卻長達15個月仍未回復掛網，最終一輪問詢未掛網便撤回IPO申請。
業績方面，2019年至 2022 年上半年，金陵環境的營業收入分別為 7.48 億元、7.71 億元、7.92 億元及 4.03 億元，凈利潤分別為 1.48億元、3.38 億元、1.17 億元、6886.01 萬元，綜合毛利率分別為27.75%、31.81%、22.55%、24.53%，綜合毛利率呈下滑趨勢。
此外，贛州水務、開誠生態、鳳登環保、樂爾環境、英普環境等多家環保企業也因各種原因未能成功闖關IPO。環保企業上市的曲折經歷也反映了目前環保IPO面臨的嚴峻挑戰。據北極星環保網了解，2024年截止到目前，無一家環保企業成功上市。
環保IPO頻頻終止，與當前的市場環境密切相關。近一年來，IPO市場既受到階段性收緊政策影響，也面臨更為嚴格的“嚴監管、強監管”環境。2023年8月27日，證監會正式提出，根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡。2024年3月15日，證監會連發四大重磅政策。其中，《關于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》中明確提出，要嚴密關注擬上市企業是否存在上市前突擊清倉式分紅等情形，嚴防嚴查，并實行負責清單式管理。在密集政策的加持下，證監會對IPO的審查態度趨于嚴厲，這在一定程度上影響了企業的IPO進程，一些不符合要求的企業在審查中被否或撤回。
另一方面，環保產業增速放緩，新增空間有限，進入存量競爭時代，市場競爭激烈，許多企業面臨盈利壓力。《2024年二季度廣東省環保產業運行形勢分析報告》顯示，2024年二季度，廣東省環保企業營收、利潤實現增長的企業占比降至近四年來最低水平，營收、利潤、新增訂單數量及總金額同比下滑的企業比例均超過五成。經營業績出現下滑也是大多環保企業撤回IPO的主要原因。
環保IPO之路走得難，環保上市企業的日子也不好過。多家環保上市公司因為業績不佳、資金鏈斷裂等原因，選擇退出資本市場。僅2024年就有世紀星源、博天環境退市摘牌，升和環保也將終止掛牌。
目前，環保行業正從大投資時代逐步向大運營時代轉變，產業正在由規模時代向效率時代過渡，降本增效成為核心競爭因素。未來，環保企業要在精細化運營上下功夫，深耕產品，堅持創新，服務至上，才能在行業競爭中脫穎而出。
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