200億訂單落地，毛利率超50%……環保“技術派”開始上場賺錢了
【谷騰環保網訊】近期，外賣三巨頭的“價格戰”如火如荼。
當外賣行業在比拼“誰補貼更多”時，環保行業多數企業也在面臨“卷走利潤、卷來危機”的價格絞殺。
令人欣喜的是，此時已有一批環保企業走在“反內卷”的前列。它們不參與價格廝殺，轉而默默或干起“兼職”，或轉型，或跨界......關鍵是，都還干得不錯。
《環保水圈》在梳理和整合這些企業案例時，能夠感知的是，他們或許是小部分，或許不能代表“行業走勢”，或許存在劍走偏鋒的情況，或許看起來有點“不務正業”......但是，總能為后來者提供一點點的“經驗之談”。
從“講故事”到“要業績”
五年間超15家企業“去環保化”
環保企業“去環保化”的本質，是想要通過淡化環保標簽，試圖撕掉“低端、低利潤、強周期”的舊標簽，在資本、政策、市場的多重博弈中尋找新生存空間。
據《環保水圈》不完全統計，自2020年以來，至少有15家環保企業出于戰略升級、業務調整、聚焦主業、剝離低效資產等多重因素的考量，而進行了“去環保化”更名。
雖然和該階段整體“更名潮”的環保企業數量相比，可謂是“大巫見小巫”，但去年開始的“去環保化”趨勢，已經初露端倪。
而通過對這些環保企業“去環保化”更名案例的分析，我們可以發現：
其一，企業普遍將名稱中的“環保”替換為“科技”“能源”或“新能源”等詞匯，其中科技占比最多。
不難看出，傳統環保企業試圖搭上“科技”東風，傳遞技術驅動、高附加值的信號，吸引對高科技、新能源等熱門賽道的資本關注。
同時，環保行業從“政策紅利期”進入“存量競爭期”，各種補貼、紅利開始消退，單純依賴政策的模式難以為繼。再加上產品利潤率低、項目回款周期長等現實情況，多數環企開始缺乏盈利增長空間。
其二，環保產業正在經歷從末端治理到價值創造的“二次革命”轉型。“去環保化”的背后是行業生存邏輯的深刻變化，既是主動戰略調整，也是被動適應環境的結果。
比如，多次更名的環保企業就不止一家。像合加資源-桑德環境-啟迪環境、春都火腿-同力水泥-城發環境、東方園林（園林-環境-生態）等，而南方泵業自成立以來更是有5次更名經歷。
大部分企業已然不能再局限于污染治理單一維度，而要通過技術介入能源、材料、城市運營等其他產業鏈，成為綠色經濟的核心參與者而非配套服務商。
這并不否定環保本質，而是通過技術解耦與價值重構，將環境治理能力轉化為跨產業賦能的底層操作系統。
畢竟現在已經不是光靠“講故事”就能輕松拿項目的時代，“要業績”“吃市場飯”“保障應收賬款”等才是大家的當務之急。
另外，一些“去環保化”的更名則發生在兼并重組的“混改潮”時期，這一過程恰印證了環保產業從“野蠻生長”到“高質量轉型”的必然規律。
技術派上位，工程派承壓
不少環保企業其實“活得挺好”
從依賴工程建設的“規模擴張”轉向技術驅動的“價值創造”，環保行業的競爭邏輯已經發生根本性轉變。
擁有核心技術的企業逐漸成為行業主導者，而傳統以工程承包為主的環保公司則面臨利潤萎縮、生存空間被擠壓的困境。
這一趨勢在近年的上市企業財報和資本市場表現中已清晰顯現。
以碧水源為例，其自主研發的膜技術在市政污水、工業廢水領域形成技術高墻，不僅拿下多個高難度項目，更將膜產品出口至海外市場。2023年其財報顯示，膜技術相關業務毛利率超30%，遠高于傳統環保工程15%—20%的水平。
即便2024財報顯示，其由于公司重要參股公司發生較大虧損，從而確認了較大投資損失，導致公司利潤大幅下降，但整體毛利率仍然同比增長。
類似的，高能環境積極布局重金屬污染治理技術和危廢資源化利用技術，公司營收已經連續5年增長，從2020年的68.27億元擴大到2024年145億元，增長了112%。
圖1 高能環境營業總收入持續增長
從細分領域來看，專注火電環保領域的青達環保這兩年的業績增速讓人眼前一亮。
其憑借在干式排渣系統、煙氣冷卻器等產品的技術優勢，2024年實現營收13.14億元，同比增長27.67%；凈利潤為9297.32萬元，同比增7.26%。其中，占主營收20.17%的濕式除渣系統的毛利率更是高達43.22%，實現逆市提升。
明顯發現，不少環保行業的“技術派”企業已經通過創新實現高附加值盈利，而避免卷入“價格戰”。
相比之下，以EPC模式等為主的環保工程公司則陷入增長瓶頸。這些企業普遍存在幾個突出問題：
項目利潤率持續走低，普遍維持在10%左右的水平；應收賬款周期長，資金周轉壓力大；同質化競爭嚴重，缺乏差異化競爭優勢等。
在市場環境變化和產業升級的雙重壓力下，這類環保公司正面臨轉型升級的迫切需求。
斬獲超200億元海外環保項目
“環保搭車基建”打開溢價空間
在“價格戰”蠶食利潤的國內市場困局下，拓展海外市場也成為一部分環保企業突破“內卷”的重要路徑。
據《環保水圈》不完全統計，截至目前，2025年已有至少23家環保企業（聯合體）斬獲超200億元海外環保項目（已公開中標金額的項目）。
一批中國環保企業已率先在國際市場構建起差異化競爭力，通過中標、簽約、技術輸出等方式，將業務版圖延伸至東南亞、中亞、歐洲、非洲等地區，形成“多點開花”的全球化布局。
以垃圾焚燒業務為例，中國天楹、旺能環境、偉明環保等多家上市公司明顯加大垃圾焚燒業務海外市場拓展力度，且大都聚焦泰國、馬來西亞、越南等地區。
中國天楹2024年財報顯示，亞洲及其他地區、歐洲地區的占比分別為13.35%和16.41%，兩者較上年同比增長超20%。并且在亞洲及其他地區的毛利率高達53.70%，其在中國的毛利率僅31.54%。
更值得關注的是，不少中國環企承接的海外項目，多與中資基建項目形成配套，形成“基建+環保”的協同出海模式。
一方面，環保企業通過高毛利的海外市場破解國內價格戰、低利潤困局，通過技術升維打開海外溢價空間；另一方面，其以“環保搭車基建”的出海范式，破解單一產品或設備出口，構建和增值中國方案競爭力。
有人表示，中國環保業正在消失，但這種觀點不太準確。中國環保行業只是正在經歷從粗放式擴張向高質量價值的深度重構。
行業分化加劇下，第一批“覺醒”的大中小型環企集體開啟突圍戰，通過產業重構突破低端標簽、借助技術溢價實現高毛利、出海開辟新藍海等方式，開始打破“低利潤”魔咒。
大膽猜測一下，2025年后，擁有核心技術能力的環保企業或將進一步“去標簽化”“業績快增”，而依賴傳統工程模式、同質化嚴重的企業則可能被兼并或淘汰。
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