垃圾焚燒上市公司半年報：亮麗業績背后的鄰避效應困境
近期，上市公司中報陸續公布，環保企業業績都還不錯。其中，垃圾焚燒企業，拿項目，擴市場，營收、利潤穩步上漲。比如瀚藍環境，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上漲38.6%至2.6億元。
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不過，自上世紀80年代起步至今，我國生活垃圾焚燒行業仍處于“內憂外患”之中。
在E20環境平臺于8月23日主辦的“2016（第四屆）上海垃圾焚燒熱點論壇”上，業內人士討論了行業目前面臨的“內憂外患”：惡意低價競爭拉低了行業門檻，惡化了行業生態；競爭激烈，資金壓力大；鄰避效應下的群體事件導致焚燒項目落地存在各種各樣的風險等。
盡管上市公司的業績好看，但上述問題將阻礙行業發展，亟待解決。
競爭激烈融資壓力大
在興業證券高級分析師符云川看來，垃圾焚燒發電行業是環保行業當中最有前景、商業模式最為成熟的子行業，正處于競爭日趨激烈的階段。
中商產業研究院大數據顯示，2015年全國設市城市生活垃圾清運量為1.92億噸，城市生活垃圾無害化處理量1.80億噸，焚燒處理量為0.61億噸，占33.9%。全國生活垃圾焚燒處理設施無害化處理能力為21.6萬噸/日，占總處理能力的32.3%。
上海環境集團有限公司副總經理張益透露，在制定“十三五”規劃時，相關部門提出，直轄市、省會城市的生活垃圾在“十三五”期間，要實現兩個重要的指標：垃圾無害化處理率達到100%，建成區基本實現原生垃圾零填埋；城鎮生活垃圾焚燒處理設施無害化處理能力達到50%以上，其中沿海城市、東部地區至少要達到60%以上。
目前，A股共有13家垃圾處理概念股，加上港股和近期在新加坡上市的瀚藍環境，合計約20家。這些公司的日處理量大多超過1萬噸，最高營收不足100億元。
而行業競爭的激烈程度，可從巨頭之間的廝殺窺見一斑。按照日處理規模計算，上市公司中，錦江環境、光大國際、啟迪桑德、綠色環保動力、瀚藍環境、盛運環保等排在前十。
作為擁有全國最大垃圾焚燒發電處理規模的企業，錦江集團從2013年起就謀求將垃圾處理業務上市。今年8月初，該業務的經營主體，中國錦江環境控股有限公司（下稱“錦江環境”）在新加坡成功上市。
在招股書中，錦江環境稱將“繼續保持運營規模第一的地位”。不過，它將面臨強有力的對手——光大國際，這家處理規模排名第二的企業的挑戰。
光大集團旗下的這家環保港股上市公司，今年上半年綜合收益約為54億港幣（約合人民幣46.5億元），同比上漲44%；利潤約為22億港幣（約合人民幣18.9億元），同比上漲24%。其中，環保能源各項目共處理生活垃圾419.6萬噸，上網電量累計11.75億度，分別同比上漲29%和33%。上半年新增7個生活垃圾發電項目，新增設計日處理生活垃圾規模7800噸，總日處理生活垃圾達4.57萬噸，直逼錦江環境。
和排名靠后的公司相比，錦江環境也沒有量級上的顯著差別。以瀚藍環境為例，該公司中報顯示，上半年收購了福建省漳州市南部垃圾焚燒發電項目后，垃圾焚燒處理規模達到15350噸/日。
行業“最有前景”，直接帶動了垃圾焚燒發電廠投資的上升。同時，行業又處在“跑馬圈地”的激烈競爭時期，因此大多數企業都不會一年只拓展一到兩個項目，而是多點開發。
“這就直接帶動了融資方面的需求，也給垃圾焚燒發電公司造成了很大的資金壓力。”符云川分析稱。
對此，符云川建議，垃圾焚燒發電企業可以涉足碳金融。碳金融就是以二氧化碳排放權作為核心交易的金融體系。政府會設立二氧化碳的排放總量，并把總量以配額的形式發放給企業。二氧化碳排放超標的企業，就需要向二氧化碳排放指標富余的企業購買，實現達標排放。如此，就形成了二氧化碳排放的二級交易市場。2015年，全國七個地方試點完成了超過20億元的二級市場交易，至今推出了約20種碳金融產品。
碳金融是即將召開的G20的重要議題——綠色金融三大分支中最重要的分支，能在融資上給予企業不斷的支持，但還沒有一個垃圾焚燒發電企業大規模開展碳金融方面的業務。
在一個比較成熟的項目里，碳資產所貢獻的凈利潤可以占到整個項目的三分之一，也就是說會貢獻超過50%的額外凈利潤，這筆資金能成為垃圾焚燒企業增收的重要來源。
低價競爭與鄰避效應困境
融資只是垃圾焚燒發電企業面臨的挑戰之一，低價競爭、鄰避效應則是另外兩個瓶頸。
在去年的低價競標項目中，不乏上市公司的身影，綠色動力環保曾以26.8元/噸的價格拿下蚌埠市生活垃圾焚燒發電廠BOT項目。這種低價競爭的狀態不僅惡化了行業生態，另一方面也折射出行業目前缺乏核心競爭要素。
中央政府制定了排放標準，地方政府卻接受低價中標。E20研究院執行院長薛濤分析稱，監管輸給現實，鄰避效應是其中一個必然的結果。焚燒企業為拿項目壓低價格，達標排放壓力大，心有余而力不足。燃燒后的產物，處理企業有技術，但焚燒企業付費能力較弱，只能選擇相對高端的項目進入。這些都制約著焚燒行業健康發展，因此帶來了“鄰避”越來越嚴重和項目推進困難的問題。
一方面企業感覺到環保的春天，另一方面在現實的困境中又倍感壓力。為擺脫這些問題的困擾，錦江環境首席執行官兼董事會主席王元珞提出，首先從建設標準和排放標準開始，就要追求更高的標準。在運營過程中，將民眾的壓力變為動力，不光有政府的監督，還要搭建全面的社區平臺，引入社區的監督指標，以建立一個公開的監管體系。
品質保障的前提下，再通過建環保公園、2000平方米的科普展廳等文化建設，把反對者變成公司的同盟，一同推動行業的發展。王元珞稱，固廢行業的品牌時代已經到來。
而浙江旺能環保股份有限公司總裁江曉華認為，老百姓最關心的其實是健康問題。他表示，老百姓很簡單，就想知道電廠建成以后對健康有沒有影響。
“就這么一個簡單的事情，我們就不能直面嗎？這就是我們行業當中最困難的一件事。”江曉華說。
在他看來，民眾在不了解垃圾焚燒的工藝、發展、排放等的情況下提出質疑很正常，他們享有對健康的知情權。他希望，垃圾焚燒企業能聯合醫學界、健康學界、檢測行業等其他領域的專家同仁，一齊研究環境健康問題，向民眾解釋清楚，這樣民眾才會更支持垃圾焚燒項目。
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