2021年固體廢物處理及資源化利用項目分析報告
危險廢物是指列入國家危險廢物名錄或者根據國家規定的危險廢物鑒別標準和鑒別方法認定的具有危險特性的廢物。目前我國危險廢物處置主要有資源化利用和無害化、減量化兩種模式，其中資源化利用主要針對含有銅、錫、金、銀等金屬以及其他具備一定回收價值的危險廢物；無害化、減量化處置則主要針對無法回收利用的危險廢物，通過焚燒、填埋等形式，減輕或消除其對環境或人體的危害性。
1、政策分析
近年來，國家出臺多項法律法規和政策大力支持廢物處理和資源化利用行業發展。《產業結構調整指導目錄（2019年本）》將危險廢物處置和廢棄電器電子產品拆解行業均被列為鼓勵類產業。《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法（2020 年修訂）》對相關違法行為規定嚴格的法律責任，增加相應處罰措施，危險廢物監管體系趨嚴將提升處置市場需求。《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》加大對部分具備回收利用價值的固體廢物進口限制力度，帶動廢棄電器電子產品拆解產物市場需求。
2、市場分析
（1）危險廢物處置行業市場現狀
隨著城鎮化和工業化進程持續推進，我國危險廢物產生量持續增長，且近年來增速有所加快。2013~2018年，我國大、中城市工業危險廢物產生量年復合增長率為9.59%，2018年，我國大、中城市工業危險廢物產生量為4643萬噸，同比增長15.78%。
受日益增長的市場需求和多項支持性政策共同影響，近年來，我國危險廢物處置行業迅速發展，危險廢物處置量增速明顯高于產生量。2018年，我國大、中城市工業危險廢物處置量為2482.50萬噸，同比增長42.60%。但由于我國危險廢物處置行業起步較晚，目前處置量遠遠低于產生量，2018年，我國大、中城市工業危險廢物處置率僅為53.47%，市場缺口較大。
（2）電子廢物拆解行業市場現狀
受人民生活水平的提高以及電子產業的快速發展等多重因素共同作用，我國廢棄電器電子產品報廢量持續增長，但增速逐年放緩，2018 年，我國包括電視機、電冰箱、洗衣機、空調和微型計算機在內的“四機一腦”報廢數量為1.66億臺，同比增長1.10%；報廢重量為380萬噸，同比增長1.74%。
隨著科學技術的不斷進步，預計電器電子產品的更替周期將進一步縮短，我國廢棄電器電子產品的報廢量也將保持增長。根據國際環保組織“綠色和平”預測，2020年和2030年，我國電子產品報廢重量將分別達到1540萬噸和2722萬噸，平均年復合增長率為5.86%，據其推算，2030年，廢棄電腦和手機的電路板中可回收金屬總價值將達到1600億元，電子廢物回收利用價值可觀。
（3）市場集中度情況
目前我國危險廢物遵循集中處置和就近處置原則，危險廢物處置行業產能分散，集中度較低，市場化程度較高。截至2018年底，行業內前十大企業的市占率不足10%，大部分企業處置規模小于50噸/日。根據《國家危險廢物名錄》，我國危險廢物共有46大類別479種，能夠處理25個類別以上的企業占比僅為1%左右，88%以上的企業處理類別小于5個。我國大部分危險廢物處置企業的技術、資金、研發能力較弱，業務資質較為單一，行業整體呈現顯著的“散、小、弱”特點。從地域角度看，我國危險廢物處置行業資質和產能分布不均，主要集中在華東和華南沿海地區，以及西部部分礦產資源較為發達的地區。
3、競爭企業分析
目前在國內固體廢物處理及資源化利用的重點企業包括東江環保、格林美、等知名企業。上述企業的簡要情況如下：
（1）東江環保（002672.SZ、0895.HK）
東江環保股份有限公司成立于1999年，業務鏈橫跨工業固廢和市政固廢兩大領域，是國內廢物處理資質最齊全的環保經營企業之一，并已建立了多元化的產業格局和全業務鏈的廢物處理能力，綜合競爭力較強。2019年度，東江環保實現營業收入34.59億元，凈利潤4.67億元。截至2020年6月30日，東江環保已具備44類危險廢物經營資質，總危廢經營資質超過190萬噸/年。
（2）格林美（002340.SZ）
格林美股份有限公司成立于2001年，目前已建成廢舊電池與動力電池大循環產業鏈，鈷鎳鎢資源回收與硬質合金產業鏈，電子廢棄物循環利用產業鏈，報廢汽車綜合利用產業鏈，廢渣、廢泥、廢水循環利用產業鏈等五大產業鏈，突破性解決了中國在廢舊電池、電子廢棄物與報廢汽車等典型廢棄資源綠色處理與循環利用的關鍵技術，成為世界技術領先的廢物循環企業。2019年度，格林美實現營業收入143.54億元，凈利潤7.49億元。2019年度，格林美年處理廢棄物總量400萬噸以上。
4、風險分析
（1）創新風險
隨著社會經濟的快速發展，廢物產生量和種類持續增長，同時，廢物處理和資源化利用行業監管日益趨嚴，市場對廢物處理的新技術和新工藝不斷提出更高的要求。如果行業內企業未來不能準確把握行業技術的發展趨勢，在技術創新方向決策上發生失誤，或研發項目推進出現障礙，未能及時將新技術運用于生產，行業內企業將無法持續保持技術創新優勢，從而對生產經營產生不利影響。
（2）產業政策變動風險
危廢行業的發展與產業政策高度相關。近年來，環保監管的趨嚴和危廢相關政策出臺和完善進一步倒逼危廢產生企業規范危廢處置，從而進一步釋放了危廢處置市場需求，促進危廢處置行業的發展和壯大。黨的“十八大”提出了“美麗中國”的執政理念，要求把生態文明建設放在突出地位，融入經濟建設中，將“資源節約型、環境友好型社會建設取得重大進展”作為全面建成小康社會的五個目標之一。黨的“十九大”提出了“三大攻堅戰”，要求堅決打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治的攻堅戰。目前國家正在積極推動危廢環保產業發展，但如未來危廢環保產業政策發生重大變動，將可能影響行業內企業的經營和發展。
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